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近日与外资金融机构频频“相亲”的基金公司又有新举动,银河基金管理公司前不久决定将其首只封闭式基金银丰基金运作一年后,在一定条件下将基金由封闭式转为开放式。这对于市场而言,是“利空”还是“利好”?记者为此采访了专业人士。
从历史上来看,基金与大盘走势总不能“同富贵”,大盘上月底大幅反弹的直接影响就是基金的连续四周盘整,从当前的情况来看,51家封闭式基金中已经有31家处于折价交易状态,折价贴水率超过5%的有13家。
正是因为现在折价交易封闭式基金为数众多,而一旦“封闭转开放”之后,就会按基金的净值进行赎回,对于持有折价基金的投资者来说,能高于目前交易价格放空手上的基金绝对是一个“利好”。何况,基金现在的折价与净值之间的价差可能还是一次相当不错的机会。
兴业证券基金部分析员戴先生表示,对于基金的投资者来讲,这“利好”很复杂,也很难说。目前交易价格与净值间的价差会因为市场人士“逐利”,而随着该只基金“封闭转开放”期限的临近而日益缩小,最终趋向于零。如果被投资者“挤兑”清盘,很难道清基金折价交易损失与市值损失之间到底谁的损失更大。
对于基金公司来说,基金转型的难度不在技术上,因为开放式基金已经发放了6只,市场上对开放式基金的了解较之以往也有了很大程度上的提高。说得简单点,只要将封闭式基金从市场上摘下牌,然后再规定到基金公司指定的柜台进行购入与赎回交易就可以了。
难题在于对基金公司资金实力以及对管理、经验、技术的考验。对于占有基金数额30%以上的保险公司来说,从去年开始一直处于亏损的状态,很有可能因此将其持有的原“封闭式基金”赎回,尤其是那些不被认可经理人所管理的基金,其赎回的压力会导致市场投资者的跟风行为,从而产生类似于银行“挤兑”的现象,迫使基金清盘结束。台湾以往因“封闭转开放”使基金被赎光的历史告诉我们这并不是“杞人忧天”。
目前,51家封闭式基金总份额是759亿份,按照现在70%的持仓量来算,投入到股市中的资金量不过在500亿左右,而沪深两市平均一天的成交额就有200亿以上,对于市场而言,基金赎回压力可能会导致该基金所重仓持有股票价格的短期“利空”,但对于整个大盘而言则不可能造成特别大的波动。
倒是投资者在基金转开放之后,将不再被基金所“封闭”,可以自由地选择购入基金或是赎回基金,更可以在众多的基金品种中选择自己最看好的品种进行投资。这无疑对基金管理者提出了更高的要求,基金操作管理水平的上升,将直接影响到未来市场上博奕各方的势力均衡,对未来股市发展也会起到无法预料的作用。