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都说我国证券市场处在一个特殊的历史时段,不应对在发展中暴露出来的问题过于求全责备,以致于丧失信心,而应努力在发展中规范,在规范中发展。但即使由国务院发布的重大利好,也只带来一天的刺激,四周的盘跌。
中国已正式加入了WTO,中国股市和世界股市的接轨是早晚的事,但高出国际股市数倍的市盈率始终是股市上空一块抹不去的阴云。尽管有关专家推出了一个“180指数”,把整体市盈率从60倍一下降到28倍,但却怎么也无法掩饰高企不下的个股的市盈率。
国货之所以能跻身国际市场,就是因为价廉而物美。但中国股市不仅质差而且价高。中国石化在沪市的价位是倒数第一,但也高出香港H股的中国石化两倍以上。中国第一高价股用友软件最近的价格是50元左右,高出香港同类软件金蝶软件10倍以上。如此惊人的股价只能说明:当前股市不少上市公司不具备投资价值。
就目前的新股发行分析,以发行价20倍市盈率为标准,上市价仍高达50倍以上。如此股市,除了圈钱,还具有什么样的投资价值。这如何能让投资者放心投资?股指除了人为推高外,还能有什么样的办法使其正常地运转?
同这些问题对应的是所谓资产重组。以重组后重新上市的都市股份为例,它曾是沪市退市第一股,一年多的时间,仅仅换了一个响亮的名字,既无新的大股东的入驻,也无任何实质性的重大的经营业绩,就一步登天变成了一家主打农业的绩优股,重新上市后,股价曾上冲到30元以上的高位。这样的重组能让人信服吗?
由此可见,当前的首要问题是重建市场的信心。要树立市场的信心,高市盈率的发行和上市,不能不说是制约当前股市正常运行的重大障碍。如能正确地解决这一问题,给投资者以真正的实惠,真正的回报,股市的良好前景应是可以预期的。