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截至7月19日,沪深两市上市公司已有近234家公司预亏、预警。总体看,2002年中报预告忧多喜少。报喜的只占27.6%,预亏的占46.2%,预警的占26.2%。但由于不同公司会计报表计提处理的不同、非经常损益的贡献不同、生产季节性及收入确认滞后性等原因,我们还应理性分析预警和预亏。从公司所处的环境看,有如下七大原因影响着公司的预警和亏损:
市场竞争激烈。行业状况和景气是影响上市公司业绩的主要因素之一。2002年部分公司由于所在行业市场竞争激烈而纷纷预亏、预警。较为突出的行业有化工类、房地产、纸业、家电业包括摩托车和电器类、百货业及电子通讯业。
主营滑坡,成本高企。主营业务的萎缩、固定费用增长过快是直接导致部分公司业绩迅速滑坡的主要原因。
资产重组无实质性进展。不少公司纷纷表示因资产重组尚未完成而预计亏损。生产经营处于停顿状况。一些公司如民族化工、ST长控、ST白鸽等因生产经营所需资金短缺或大修理等因素,处于长时间全面或半停产状况而亏损。
行业季节性因素或经营特殊原因影响。季节性因素也是影响部分行业上市公司业绩的重要原因。如京西旅游整个上半年度均为旅游淡季。
税收政策变化的影响。由于从2002年1月1日起,企业所得税“先征后返”政策取消,受此影响,2002年锦州港、华纺股份、湖北车桥、河北宣工中报业绩将受到较大的影响。
投资收益下降。亚华种业、长江通讯等公司因投资证券的投资收益下降而业绩下滑。
从市场角度说,如果业绩增长提前在股价上得到反映,那么业绩预盈后的机会就大大减小。反之,对于股价已充分反映的业绩预亏和预警股,对在低位走势明显趋强的个股就可以多留意了。因此,预亏预警对投资者来说也并不全是坏事。