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7月16日,加拿大央行在欧洲市场上,意外宣布调升利率25个基点,至2.75%。因而与美元的利差进一步扩大至1个百分点。加元旋即上扬60余点,但在纽约市场尾盘,美元重新收复失地,回到了1.54上方。在技术图形上的双底形态已经筑成,美元有进一步上升的空间,关键的技术阻力位抬高至1.5520附近。
加拿大上次升息是在6月初,与此次升息的原因基本一致:加拿大央行基于强于预期的国内消费数据、就业数据以及潜在的通货膨胀风险,决定采取紧缩银根以抑制国内过热的经济。加元升息存在正面的意义,利差扩大,资本收益提高对于投资资本有着不错的吸引力,升息也有利于剔除盲目的投资。但是对于目前市场所面临的美国企业会计制度的信任危机,美国股市风险不断加大等因素,此举也存在一定的风险。从国内经济来看,正如加拿大央行升息时所提,加拿大的失业率已经从年初的8%下降至6月份的7.5%。而个人支出也呈强劲上升之势。因此加元前期的强势一方面是受到商品货币整体走强的影响而带动,另一方面,也是由于本国经济的强劲盖过了海外市场制造业资本支出放缓的影响。
加元的升息并没有带给加元持续的推升作用,究其原因,除了上述的商品货币整体遇到海外企业缩减支出外,加拿大还因为美国金融市场的风险因素加大,而受到冷遇。由于地缘上的相关性,如果美国目前遭遇的股市风险扩大至金融危机,加拿大将首先因为相关制度等因素而被殃及池鱼。虽然目前尚不能断言美国股市将陷入崩盘,但出于规避风险角度考虑,投资资本更愿意把资金撤出相关的敏感地带,而投向相对安全,收益更高的欧洲或者新兴市场。现在,美国上市企业进入了第二季度公布盈利业绩的时期,但即使公布的数据表现良好,美股也很难找到令人信服的持续上升动力。
加拿大主要依靠出口初级商品带动本国经济,目前全球经济复苏脚步放缓,上市公司纷纷缩减资本支出,对初级商品的需求明显减少,进而对商品货币构成压力。虽然在经常项目下,加拿大依然维持盈余,但是比较2000年以及2001年的情况已经出现了明显下降。最新的数据显示,加拿大经常账盈余为59亿加元,但比较2001年的130亿已经缩水一半。加之目前市场争夺的焦点已经从商品货币转向欧元以及日元身上,加元遭此冷遇也在情理之中。