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欧元突破平价大关后,欧洲货币集团一路走高。而传统的避险货币瑞郎则升破1.4720的强阻力位,美元的跌势加速。
从瑞士近来的基本面表现来看:作为一中立的经济体,瑞士的产业构成相对简单,传统的机械加工出口是支撑国家经济的主要增长动力。从近期公布的经济数据观察,瑞士的机械出口依然维持强劲,但较去年有所下降,这和全球股市下跌,公司资本支出下降不无关系。最新公布的瑞士5月份的经常账目盈余为8.29亿瑞士法郎。另外,6月份瑞士的失业率维持在2.5%,与5月份持平,较去年仍然站在相对高位,显示全球股市的不景气对就业构成压力。相应的,消费者表现为缩减支出,导致零售销售下挫,进口物价和生产者物价表现下跌。由于美国方面的会计丑闻严重打压了投资者的信心,同时欧洲股市也跟随持续低迷,欧洲投资者出于规避风险的目的,将资金撤离美国,经常账目体现巨额盈余的瑞士和日本自然成为青睐的对象。相关的资金流动成为主要推升瑞士法郎的重要原因。
展望后市,瑞郎将继续唯欧元马首是瞻。同时美国股市泡沫能否经受住此次会计丑闻的洗礼将至关重要,这也是引导未来资金流向的指标。
另外,对于瑞郎的强势,瑞士央行的态度也是值得参考的。由于瑞郎的传统避险货币角色使得其波动性较之其他货币更加剧烈,投机味道更加重。由于瑞士本国的地域和市场规模狭小,所以对出口的依赖性很大,因此也不希望见到瑞郎的急速上涨。目前瑞士央行将利率调整至关键的1%以下,隔夜附买回利率维持在0.95%,但是目前主要是由于美元的整体弱势,所以效果并不明显。观察相关的交叉汇率走势,欧元兑瑞士法郎维持区间波动,欧元显示相对弱势。但是今年至今已经显露出一些筑底迹象,目前欧元兑瑞郎主要的交投区间在1.47上下,如果在未来的一段时间,欧元兑瑞郎能够上扬至1.54水准上方,货币的投资价值将向欧元倾斜。而这也将有利于瑞士与欧元区国家间贸易的改善。
从操作角度而言,欧洲货币目前仍然维持整体强势,虽然技术上已经显示被严重超买,但注意到月线图上美元兑瑞士法郎已经跌破了位于1.4720附近的长期上升趋势线切入点,美元继续下行的可能仍然存在,而瑞士法郎的理想的切入点将在1.47下方。