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上周汇市重归大势!前周的美元反弹,昙花一现。美元汇率重新下跌,跌势加深;欧元奋起一跃,然未能攻破平价;日元气势汹汹,直逼116底线。美股在上周又创“9·11”以来的最大单周跌幅,国债收益率创今年以来新低———金融市场汇流成川,形势渐紧。上周美元汇率回落特点是日元和英镑领涨,日元势如破竹,英镑节节高升,然欧元冲高后再现强弩之末势。
美元回落原因
首先是因为美国再爆公司财务问题。美国能源公司Reliant称其过去三年营业收入中有79亿美元属于“互换”收入,予以撤销。美国股市尤其纳斯达克指数遭重挫,美元汇率全面大跌。
其次是因为日本官方干预汇市的底线降低并被市场捕捉。前周末,日本财务大臣盐川正十郎令人意外地声称,各国金融当局已接受美元汇率下调,日本不操纵汇市。该言论令上周一亚洲汇市上美元兑日元下跌,尽管其周三又予以澄清,但市场预期已经形成,无济于事。市场已决意要将美元兑日元汇率推低至117以下。
最后是因为美国经济数据不佳。美元一度受强劲的零售数据激励上扬,兑日元汇率曾经反弹。6月份零售增长1.1%,5月份的跌幅被修低。但好景不长,随后公布的密歇根大学消费者信心指数初值大弱于预期,美元和美股应声下跌。
另外,为了安抚股民,美国总统布什声称要立法严厉打击公司财务欺诈行为,并打算向SEC追加预算以遏止该行为。但此举并未起到激励美股和美元的效果。
本周美元走势展望
预计本周美元汇率将继续下调。从基本面来看,本周利好经济数据较少。本周是二季度财务报告披露高峰,总体不佳的盈利数据将对美元构成一定的压力,而福特、花旗集团、英特尔和微软等公司财务报告料将激励美股并温和支撑美元汇率。而欧元区将公布的消费者价格调和指数以及欧洲央行的言论将对欧元汇率有影响。
从各大经济体官方态度看,似乎皆接受美元汇率下调基调———
日本财务大臣盐川正十郎自相矛盾的言论也反映出日本接受了美元汇率下调事实。日本在亚欧会议上提出了2030年前后推出亚元三大阶段设想———也许日本政府盘算着,等日元并入亚元了,其汇市干预的担子将轻多了……
从技术面看,欧元兑美元汇率处于200周均线之上,乃5年来之努力结晶,多头涨势已确立,进入三角形盘整形态,若突破0.9925则将再次测试平价,若收低于0.9820则陷入短线空头,支撑位为0.9775。美元兑日元汇率将继续测试心理底线116,支撑位为115.85,反弹阻力位为118.75。
日元是否形成强势
上周日元的表现令人印象深刻,兑美元步步进逼,兑欧元收复失地。人们不禁要问:日元是否将形成强势?
日元近期内看涨,但远期看并不乐观。首先,美元兑日元汇率已经接近均衡汇率。据瑞士联合银行测算,经过生产率调整,美元兑日元汇率按购买力平价计算的均衡汇率为119左右。其次,日本银行系统脆弱等结构性问题迟迟得不到根本解决,生产率连连下降,企业投资萎靡不振,日本经济复苏长路漫漫,给日元汇率远景蒙上一层挥之难去的阴影。最后,上周的日元汇率暴涨,很大一部分原因是市场认为日本官方底线降低,决意测试日本官方心理底线,投机气氛浓厚,汇率变动有些过度。所以,现在说日元将确立强势地位,尚言之过早。