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梗概:从近期扑面而来的中期预亏公告中我们发现,ST公司占了将近一半比例,面临退市大限,这些ST公司何去何从,重组热潮能否如约而至,再次焐暖行情,成为人们普遍关心的话题……
目前,公司半年度报告的披露工作马上就要开始了,随着大量预亏、预警和预盈公告的发布,我们注意到二级市场上的个股走势已开始有所反应。从近期扑面而来的中期预亏公告中我们发现,ST公司占了将近一半比例,受此影响,ST板块在近期总体回暖的行情中,表现也较为沉寂。面临退市大限,这些ST公司何去何从,重组热潮能否如约而至,再次焐暖行情,成为人们普遍关心的话题,下面,我们就来听听专业人士的看法。
李志刚(银河证券):从中报预警这种状况来看,ST个股普遍性的继续亏损应该是成为定局了,应该说它整个的压力并不是很大,在现行的退市制度下,它还是给上市公司留有一定的余地,只要是明年中报之前能够扭亏,这个企业还是能够进行恢复上市的。象白猫股份这些个股恢复上市之后的强劲表现,已经减弱了现在市场对这些个股的退市的恐惧。
桂浩明(申银万国):从上市公司重组情况来看,一般往往在年底年初重组力度比较大,这也就决定了在这一时期内,ST股票机会比较多,反过来在在年中相对来说,这方面重组力度比较有限一些,这就决定在目前这段时间,对T类股票可能风险性或者利空因素稍微大一点,所以这段期间资产重组要象年初和年底那样出现高潮可能性不大,简直(万国测评):由于ST股票最近一段时间加强了信息披露,使得绝大部分的ST上市公司很难有什么隐藏的东西,无论它是亏损也好,重组有了巨大进展也好,都已经在盘面当中已经获得了比较多的宣泄反应,推出180和严格退市制度,这两者之间是相辅相成的,越来越多的机构投资者,将会关注非ST的股票,ST的股票就将逐步的冷落下去。
主持人:今天我们北京直播室请来的还是彭志刚先生。彭志刚,你好。根据一些数据表明,截止到昨天为止已经有38家ST公司公布了中期预亏的公告,而且它们占到了预亏公司总数的30%,这个量是比较大,你认为ST公司连续亏损的原因是什么?彭志刚:我个人感觉,它这个原因主要有这么几个方面,一个从它公司自己来看,多数ST公司,我个人感觉它从财务上来看很清楚,主营属于萎缩或者停顿状态,基本上它的主营收入很难在帐面上反映出来。第二个就是说从它的历史来看,很多ST公司它的债务非常沉重,这些债务是长期以来拖欠银行,或者说被股东占用这样一种情况,所以导致互相担保等等涉及诉讼,这些债务它不解决的话,估计对这个企业的发展,或者偿还利息方面压力是非常大。第三,从它目前ST公司重组的情况来看,随着时间的推移,ST公司重组的难度或者不确定性越来越大,这样导致它们重组方面的进展是比较缓慢的,在这种背景下,整个ST板块经营业绩方面不是很理想。
主持人:我们刚才谈到在30多家ST板块中期预亏公司中有14家两年连续亏损,可以说留给它们的时间已经不多了,有半年的时间,如果说再不扭亏可能面临退市,这样投资者怎么样去规避一些风险?
彭志刚:根据中国证监会相关的规定,它们在今年年度初期之后,如果继续亏损,交易所在10个交易日内做出退市的决定,应该说对于它们来说,时间确实不多,不过对于持有这部分股票的投资者来说,我个人感觉,起码还应该有半年的时间可以考虑,我个人是否可以从这两方面的考虑这些ST公司的操作方法,一个方面我觉得还是抓住这个公司的基本面,这个基本面既包括ST公司目前的财务状况,特别是豁有的债务,或者说它究竟有多大,这样一些黑洞,就是帐面很难反映这个黑洞有多大。第二就是当地政府,还有上市公司高管层,他们对重组的意向,我们可以仔细读一下,公司近期或者以前的公告,对重组相关的公告。第三,仔细研究这些公司的变化主营所处的行业,以及它的股权结构,是不是比较使重组能够很快地发生,这是我觉得第一个方面,从基本面上来看。另外一个方面,操作上如果确实判断这个公司的确压力很大或者有很大的问题,我个人建议在操作上也不要急于立即抛出,一般来说在一波行情里面,至少ST板块是有一次表现的机会,那么这次行情里面,ST板块整体表现比较弱,我想在它后期有表现机会,这个机会过程中,整个板块整个下跌过程中逢高来换股,我觉得可能是比较好的炒作策略。
主持人:我想对于ST公司来说,重组就是它们的一线生机。刚才我们专业人士对ST板块重组谈了他们一些看法,他们感觉不容乐观,你怎么看?彭志刚:我个人感觉的确有这方面的压力。比如说,从我个人感觉它的压力体现在这么方面,一个就是说从ST公司来说,多数公司有豁有的债务,豁有的债务是财务术语,一般的投资者理解就是说它有很多的担保,或者说诉讼,它是一种潜在的,没有通过官司的形式暴露出来,这些对于它的重组应该说是很不利的。
第二个方面,大股东他大量地占用这种ST的公司募集资金或者它的这样一些资金,对于重组方来说,股东占用大量的资金,那么显然它进去重组,这块很难去解决这个问题,如果这个问题不能解决,大股东,新老股东在资金占用方面不能解决,企业将很难在短期内获得银行贷款,可能对它经营也是非常不利的。第三压力体现在目前时间比较短,只有半年时间,半年时间既要做到重组成功,并且又要做到主营要扭亏,并且盈利的话,我个人感觉还是非常困难。
主持人:那么在ST板块,ST公司重组的方面,有没有一些新的消息让大家去关注?
彭志刚:我觉得从动向来说,还是有一些值得关注的兴奋点,比如说像近期的郑百文股权过户的事情,它基本上已经落实了。那么从郑百文股权过户这种官司受理的过程中,我们看到就是基本上来说管理层还是比较支持重大的资产重组的比较彻底的资产重组的这样一个意图。第二个就是我们看到,像近期深圳市政府对于资产重组明确地表达了加快重组的力度的意向,像深圳公司里面ST中华它已经有华容资产管理公司进行债转股接管成为它的大股东。那么后期肯定会对中华以及涉嫌到中华相互担保的一些六家深圳的上市公司现在进行一种债务的剥离,或者重组。这样来看,我觉得由地方政府干预的或者由政府直接干预这样一些重组,应该来说它重组的力度,重组的深度等等各方面,包括时间上面应当来说和以往不一样。对于这些动向,我觉得值得投资者进行关注。