|
||||
进入7月,上市公司半年度业绩报告披露开始启动,近日陆续亮相的一些业绩预告已引发部分个股涨跌“两重天”。市场人士认为,近日美国一些上市公司接连曝出业绩造假丑闻,导致成熟的美国股市大幅波动。远未成熟的中国股市虽然目前在重大利好政策推动下出现做多氛围,但投资者对业绩因素仍不可忽视。因为,在目前的平衡盘整市道里,业绩因素将加剧股价分化。业绩突增个股将有表现机会,但“业绩地雷”也会成为大盘主要下跌动力。
业绩因素将加剧股价分化
近日发布业绩预告的几家公司的股价已出现分化。预告上半年业绩将大幅增长的中科健股价牢牢地封在涨停位上;而发布业绩预亏公告的桦林轮胎、ST同达、乐山电力则出现较大幅度的下跌。市场人士大多认为,经过上周量价齐升后,大盘出现强势震荡格局,但个股分化开始加剧。虽然市场上投机炒作的惯性难以完全改变,但理性投资的观念已开始得到重视。随着半年报正式启动,业绩因素将加剧股价分化。
兴业证券宋淮松认为,随着市场投资理念悄然发生转变,资金正从亏损股、绩差股中流出,同时流进成长股、绩优股之中。市盈率、净利润增长率等指标,目前成为投资者选择股票投资的重要参考。据统计,在6月24日之后的大盘运行过程中,已预亏的公司股价平均下跌3·6%,已预告业绩减少的公司的平均股价下跌2·8%,均未能跑赢大盘。而预告业绩增长公司的股价涨幅跑赢大盘约4%。这表明目前市场上股价表现与业绩增长具有较强的相关性。
申银万国钱启敏也认为,虽然目前是政策性的行情,半年报披露对市场的整体影响不大,但是对个股甚至对局部板块的市场走势都会有影响。
关注业绩突增公司
不少市场人士认为,随着半年报大幕拉开,业绩增长较快的上市公司的股价将有所表现。那些业绩有望增长50%以上或者扭亏为盈的股票,极有可能形成增量资金入市追逐的目标。因此,建议投资者进一步关注业绩突增公司。
兴业证券宋淮松认为,以下数类公司的业绩可重点加以关注:
首先,去年已经进行巨额计提的公司,今年业绩有望出现大幅度好转。去年受新会计制度影响,上市公司会计计提课目由四项计提增加到八项计提。因此,一些公司索性一次计提够,可在巨额计提后轻装上阵。这类公司上半年的业绩有望扭亏或大幅提高。
其次,从资产重组方面考虑,一些资产置换已经完成重组的上市公司,大股东注入的优质资产将发挥积极作用,经营业绩也将扭亏为盈或取得大幅增长。
第三,从所得税方面考虑,由于今年上市公司所得税先征后返的优惠政策被取消,多数上市公司的所得税重新转变为33%,但开发区的上市公司以及经过国家认定的高新技术开发公司的所得税仍按15%上缴,故其净利润增长相对容易。
最后,从行业方面考虑,一些景气度回升行业,如钢铁、煤炭、机械、电力、房地产、港口等,可能会出现比较多的业绩增长50%以上的预增公司。如钢铁行业,在我国对部分进口钢材征收高额临时性关税后,今年4月、5月份钢材价格出现大幅增长,而且产品供销两旺。又如港口行业,今年我国港口货物吞吐量、外贸吞吐量以及集装箱吞吐量,都有接近或超过20%左右的增长。
谨防半年报业绩风险
随着近日一些半年报业绩预告导致个股涨跌,说明半年报的炒作在市场上已经展开。有的分析师指出,在接下来的半年报披露敏感时期,绩差者不可避免会受到抛售、回避,成为平衡盘整市道中的主要下跌动力。因此,投资者尤要多关注手中个股的基本面,谨防踏上“业绩地雷”。
据统计,截至目前,已有100多家上市公司发布中期业绩预亏公告。如果不出大的意外,这类公司将构成今年业绩的亏损大军。在这类预亏公司中,尤其值得警惕的是部分ST公司,因为退市风险的加大使笼罩在这类公司的重组光环日渐消退。本周前两个交易日,跌幅居前的多是一些ST个股,业绩风险已经凸现。有分析师指出,对于预警预亏的个股,要区分是前期的弱势股还是强势股。对于其中的弱势股需格外小心,因为雪上加霜的打击往往给持股人造成较大市值损失,而且这类股的利空出尽一般要等到实际业绩报告出台之时。
市场分析人士还提醒投资者,由于半年报不须审计,上市公司通过关联交易操纵利润的现象难以避免。近期,比中国股市成熟得多的美国股市也连发业绩造假案,丑闻迭曝让美国股市遭遇信任危机。这给在政策扶持下露出笑脸的中国股民提了个醒:要研究上市公司利润增长构成,当心“业绩地雷”。