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本周现券市场受深沪股市行情启动的影响,总体走出了全线跳水的行情。5个交易日中除了周一和周四个别券种有一定的反弹情况外,其它三个交易日均为大幅下挫的走势。至本周五收盘为止,与上周五收盘相比,13个券种全线跳水,平均下跌了0。50元以上,而且关键是交易量也放大了许多。前期涨幅较大的券种在本周下挫中下跌幅度也比较大,其中20年期国债下跌了1。54元,居跌幅第一。
毫无疑问本周现券市场大幅下挫的原因在于深沪股市新一波上攻行情启动,其中周五深沪股市放量上攻使人们再度看到了短期赚取收益的期望,为此大量前期介入现券市场的资金纷纷出逃。从目前情况来看,深沪股市本次行情启动如果能够得以维持一段时间,那么本周现券市场下跌还仅仅是开始,换言之虽然经过本周下跌后,现券市场收益率出现了较大的回升,但在运作价值不高的情况下,将会继续处于探低的过程中,以20年期国债为例,笔者以为近期可能还有一元左右的下跌空间,因此对长线投资者而言,目前介入还为时过早。
消息面看,本周财政部公布了今年第七期记帐式国债的竞标结果,利率为1。9%,再度创下了历史新低,可以认为该券二级市场也没有太多的运作价值,相反还有短期被套的可能。本周还有一个对现券市场有一定影响的消息,那就是7年在银行柜台系统交易的国债正式开始上市流通,据有关报道,市场反映极为冷淡,我们也许可以从深沪股市角度去考虑认为该券上市生不逢时,但关键问题还是其收益率太低所至。