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上周外汇市场上,日本央行为抑制日元走升再度入市干预,成功支撑美元/日元汇价守住124,以周五收盘价比较,一周价位几无变动。除日元外,美元兑其他货币整体走软,其中,兑欧元创下17个月新低0.9490美元,一周下跌1%有余;兑瑞士法郎于6月7日跌至自2000年3月以来最低价位1.5488瑞郎,兑澳元最低跌至0.5775美元的17个月低位,一周跌幅均超过0.7%。
偏空的人气继续主导着美元的走势。导致美元遭受冷落的原因主要在于:投资者对美国会计丑闻的愤怒、对美国巨额经常账赤字的担忧以及对美国企业业绩的失望等,均减少了市场对美元资产的需求,从而阻碍了外资的流入。“失血”的美国,强势美元政策的根基受到最根本的挑战。由于美元资产吸引力下降,今年美国股市和汇市出现并驾齐跌的局面:自年初以来,道琼斯工业指数已经下跌4.3%,NASDAQ指数更是跌去了21.3%;而贸易加权后的美元自年初曾触及16年高点以来,至今已经贬值5.50%。问题的根结在于外资能否以及何时重返美国,因此关于美国经济复苏状况以及经济前景的数据备受市场瞩目。
上周美国公布的数据总体来说喜忧参半。喜的是,5月芝加哥采购经理人指数跳升至60.8,远高于预期;5月非制造业企业活动指数从4月的55.3跳升至60.1,达到2000年8月以来最高水准;经季节调整后的5月非农业失业率为5.8%,低于分析师预估的6.1%,这些都是经济向好的征兆。忧的是,与失业率同时公布的5月非农业就业人口只增加了4.1万人,远远低于原先预估的增加5.8万人。分析认为,从调查范围来看,非农业就业人口数据应该比前者有更高的可信度。也就是说,从目前数据来看,忧大于喜。上周美元企图借助经济数据利好之际展开反弹,但力度有限,最近美元汇价极易受到任何风吹草动的不利影响,对利空的反应要远比对利多的反应更为敏感。因此,整体来看,美元兑各主要货币上周继续走软。
但是,目前就断言强势美元时代行将结束,似乎还为时尚早。如果美国今年下半年经济出现反弹、企业获利上升,那么美联储将极有可能调升利率,投资者将开始重新增持美国资产,资金流入和经常账赤字问题将会迎刃而解。而美国经济下半年极有可能重新踏上持久成长之路,并且速度要比欧洲潜在的成长率高。对此,投资者将拭目以待,本周敬请关注美国零售销售和工业生产数据,费城联邦准备银行对经济形势的半年度调查也将为投资者提供更多经济复苏和经济前景的线索。