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上周美元兑主要货币再度出现下滑,全然不顾美国经济数据出现的好消息,其中欧元/美元更是已接近了0.9500的高点。周一美国公布了一系列利好经济数据,其中供应管理协会5月制造业指数升至55.7,为2000年2月以来最高水准,美国4月营建支出上升0.2%,较预期为佳。这些数据再次支持了美国经济正在稳健复苏的观点。但美元依旧因美股大跌而遭抛售。人气低迷的投资者无视利多消息,继续打压美元。尽管周三美股道琼工业指数收涨1.12%,Nasdaq综合股价指数收升1.09%,但美国主要股指今年均下跌,已经扩大了2000年3月股市泡沫破裂后开始的跌势,对美元形成了很大的压力。
欧元则一直处在攀升的过程中,欧元/美元周四更是创下了16个月新高0.9471,因欧美间利差可能加大的前景提振了欧元。周四欧洲央行如预期般将利率保持在3.25%水平不变,但由于通膨压力加大,投资者认定央行将很快升息。而且欧洲央行将先于美国联邦准备理事会采取升息行动。目前美国联邦基金利率为1.75%,处于40年来最低水平,且在很长的一段时间内将保持利率不变。因此欧洲央行可能较FED更早加息的事实使欧元更具吸引力,从而带动欧元大幅上涨。另外德国5月未经季节调整的失业人数减少77,600人,亦对欧元提供了支撑。
日本央行周二为保护萌芽之中的出口复苏,在两周中第四次进场抛出日元兑美元,抑制日元升值。日本官方曾表示,因日本经济成长依赖于出口,强势货币并不适宜于日本。而且日本央行副总裁山口泰在周二国际货币会议上表示,他相信因在部分程度上受到出口复苏推动,深陷困境的日本经济正在稳定下来,因此日元的贬值对日本就更加重要,从而也表明,124.00将是日本政府坚决干预的心理底线。周五日元收于124.34。
在上周公布的失业率数据对经济状况显示出好坏不一的迹象后,美国零售销售和工业生产将成为本周焦点,以供市场寻求更多经济复苏的线索。
预计定于周四公布的5月美国零售销售料将较4月上升0.1%,而不包括汽车在内的销售额料将上升0.2%。目前看,市场已经消化了美国零售数据疲软可能疲弱的预期,只有数据格外疲弱,才能引发较大的波动。风险其实在于数据不如预期般差,或疲弱的零售销售数据被极为强劲的工业生产数据所抵消,这样美国债市将会受到打压。
另外,中东方面再度紧张,将有可能会引发新一轮的战争恐慌和石油危机。极有可能会对美元形成更为沉重的压力,并对一瑞郎为首的欧洲货币形成利好。
从技术上分析,美元/日元已经见底,日元下跌再所难免。不过126.50对日元的下跌会形成短暂的阻力,但日元中线已经开始看空。
而欧元依然保持强势的基调,下一个高点看至2001年元月创下的0.9595美元,欧元在0.9370将获得良好的支撑,止损位于0.9350以下,短线看高至0.9480。(招商银行天津分行 王巍)