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中国证监会“高度关注和重视外国机构投资者在发展中国家的作用,它有可能在引进资金、引进技术与管理,加强竞争合作方面起积极作用。”这是中国证监会主席周小川日前在上海召开的《第二届中国证券市场国际研讨会》上,对中国证券市场的发展发表的看法。
周小川同时指出,未来中国证券市场将以稳定为基础,大力推进机构投资者的发展,并高度关注外国机构投资者在发展中国家的作用;同时,任何规则的制定和制度的推行,都将考虑市场进程,尊重供求平衡关系,以提高证券市场的内在质量。
“大力发展机构投资者对建设中国证券市场具有特殊的意义。”周小川认为,机构投资者具有专业的理财队伍,理性的投资行为,并兼具规模经济所带来的成本优势,其发展壮大将改善证券市场的投资者结构,起到稳定市场,活跃交易,促进上市公司治理结构改善等作用,应大力推进机构投资者的发展。而现在,“正是有远见的机构扩充实力、成长壮大的良好时机。”
周小川强调,中国研究论证利用证券市场引入外资已有几年的时间,研究的重点也是从引入机构投资者开始的,其中包括利用外资参与资本市场股权投资,开展外资并购业务等,在许多方面已有共识。中国证监会将“高度关注和重视外国机构投资者在发展中国家的作用,它有可能在引进资金、引进技术与管理,加强竞争合作方面起积极作用。”不过,他指出这需要政策上有协调配合,需要证监会及有关部门制定规则,加强监管。
在有效执法问题上,周小川承认,现阶段市场对发行、退市等方面的具体规则有不同看法和意见,主要集中在转轨过程中因实践经验不足而出台的规则上。他认为,对于转轨时期的新兴市场,问题的解决需要经过“先试点、再推广、形成规则、严格执行”这一过程。在未来中国股市,任何规则的制定和制度的推行,都要考虑市场的进程,以营造有利于发展的稳定市场环境为原则,尊重供求平衡关系,不断观察和听取市场各界的意见和声音。
在发展金融产品问题上,周小川说:“要充分考虑市场的发展阶段,一是市场的承受能力,二是监管的适应能力。”他承认,的确存在一些本可以通过债券或其他融资渠道解决的融资需求,都挤在股权融资渠道上,造成“排队”、“塞车”的现象。证监会将抓紧研究如何更好地发展债券市场和金融期货市场,丰富金融工具和品种,使企业在结构化融资与规避风险的过程中能够有更多的选择。