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降佣 不赔本赚吆喝
降佣首月预期中的价格大战引而不发 ,恶性竞争未成众矢之的。新迁新设营业部成了杀价的领头羊,低佣金倡导者尝到的甜头不多,客户流动不明显。北京证管办有关人士表示,降佣之后券商对恶性竞争的反映反而少了,真正“赔本赚吆喝”的尚没发现。
湘财证券北京北三环营业部总经理陈昱告诉记者,湘财证券佣金下调幅度根据金额而定,现场交易最高0.28%,最低0.2%。靠降低佣金吸引客户的效果5月份以来并不明显,甚至“零佣金”攻势下客户分流的情况也未能达到预期效果。他认为最重要的原因是由于目前行情低迷,尤其是成交量的不断萎缩,投资者等待观望的情绪浓厚,按兵不动的投资者自然不太关心佣金的多少。
在中科信、宏源证券、泰阳证券等北京营业部,非现场交易佣金也各不相同。一些业内人士说,佣金浮动制才刚刚实施一个月,现在还很难看出什么。加上近期行情不太好,所以各券商间的竞争也没有表面化。一旦行情转好,竞争毫无疑问会加剧,佣金也肯定还会有下调空间。
从北京证管办佣金定价报备的情况来看,目前北京现有营业部120多家,已上报的有116家。其价格水准大多是现场交易0.28‰,非现场交易1.5‰(券业内部倡议价),只有极个别的券商定价较低。目前已报备的营业部尚没有提出定价改动的。记者从深圳证券业协会了解到,在“五一”前该协会曾对券商提出避免恶性竞争的倡议,建议非现场交易佣金水平不低于1.2‰,整体佣金水平不低于2‰,从目前看市场的平均水平大抵如此。
减租 把散户赶回老家去
佣金浮动以来,降成本已成为各券商实实在在的行动。而囿于成本的居高不下,一些营业面积较大的营业部都在琢磨着砍掉一些空间。个别超大面积营业部考虑到成本的因素提出转租和改租,大户室将由一人增为两人。但最干脆的是长城证券五道口营业部,干脆拆掉了原先红红火火的交易大厅。记者在调查中得知,许多券商的散户厅要么搬迁压缩了,要么干脆撤掉了,只剩下楼上的大、中户室。至于新建的营业部则大都未建散户厅,顶多也就有一大面行情显示屏。
据了解,如今市场状况不佳,市场成交量急剧减少,散户们几乎把这儿当成了聚会娱乐之地,在股市成交趋淡、佣金降低、设备及其维护和升级费用高企等诸多因素的综合作用下,降低经营成本、提升经营业绩已成券商的当务之急,也成为一些券商“痛下决心”裁撤散户厅最主要也最直接原因。
网上交易的兴起与蓬勃发展,使得一些曾经视证券部为至宝的证券公司感受到了明显的压力,而一些中小券商推出的佣金“年费制”,更迫使一些大券商不得不紧急应变。当然,出售营业部、压缩散户厅面积并非唯一最重要的手段,相当部分证券公司还大幅降薪、裁员,以期将费用支出减少到最低限度。
“现在信息资讯已经很发达了,不到证券部同样可以获得股票行情等方面的信息,电话委托、网上交易等也很方便,加上行情又不好,能省则省呗。”华夏证券深圳振华路营业部一位投资者对记者说。券商是省了,投资者可苦了。王云就表示,自己所在的营业部如果要撤掉散户厅,她就会将资金转到别的证券公司去,我是个退休职工,根本不会在网上交易,我想这种情况不会只有我这个特例,不能为了你省钱就不顾中小投资者。
并购 优胜劣汰的脚步近了
令券商担忧的是今年以来经纪业务持续萎缩的趋势。据统计,今年1-5月,两市A股和基金的双边交易量为25814.1亿元,与去年同期相比下降了27.79%,B股的降幅更是高达80%以上。与去年全年经纪业务收入相比下降近四成。目前各家券商已深感形势的严峻,有券商预测今年总体收入下降幅度大概在30%—50%之间。业内人士认为,目前市场的低迷缓解了价格战的全面爆发,这在一定程度上保住了佣金下调的空间,然而一旦行情转暖,客户流动的愿望就会增强,这势必将加剧业内的竞争,优胜劣汰的脚步会越来越近。
现在裁员危机使得证券业人士惶惶不安,中经北证庄淘说,原先营业部一般员工年收入都在10万元以上,高管层有的年薪过100万,如果说减薪还可以接受,但20亿元以下的中小券商在这种状况下,熬到年底都很难。如果能打破体制上的约束,加上今年7月1日起实施《外资参股证券公司设立规则》和《外资参股基金管理公司设立规则》等入世因素,券商的并购时代即将到来。
国通证券副总裁王一军说,佣金下调的挑战对象实际上不是证券营业部,而是证券公司的经纪业务的整体竞争能力和适应能力,因此只有既能降低成本、又能提升服务的方案才是有竞争力的,由营业部来制定价格竞争策略,不可能达到这种目的。只有重新整合公司的整体业务资源,才能采取有竞争力的竞争策略。在这方面,美林证券等国外大投行为我们提供了很好的借鉴。20世纪90年代末,美林证券在经纪业务的行业领导地位受到折让经纪公司如嘉信的严峻挑战。美林证券通过研究推出应对佣金折让的竞争战略——“综合性选择”的服务产品,即提供不同层次、多样化的专业咨询服务。美林把500万个人客户、200万中小企业客户以及其它客户分成重要优先客户、优先客户、最重要客户、富裕客户及集团雇员服务关系等不同类型,再由客户选择从完全自己管理到全权委托管理的不同的服务产品来确定计费标准。美林通过加强研究力量,为客户提供个性化的增值服务,使其经纪业务市场份额得到了维持和加强,这一经验值得国内券商好好借鉴和学习。
变革 创造新的盈利模式
首创证券研发部总经理丛小路介绍说,近一时期以来,证券公司(营业部)在探讨和实验的经营模式和服务模式。其中服务模式包括大鹏证券的FC金融投资顾问模式:3个FC组成团队,对客户进行面对面的服务;华夏证券去年从95家营业部选出100名客户经理做在线经纪人,实行在线投资顾问+嘉宾经纪人+电子经纪人,24小时服务等,变过去的“我们能为投资者提供什么”为“投资者需要我们提供什么”,即变传统的以营业部(券商)为中心,为以客户为中心,充分尊重投资者的个性化需求。
在佣金浮动制下,随着市场竞争的加剧,必将加速中国传统式的证券经纪业务的变革。他说,首先是服务关系从以券商为中心向以投资者为中心转化。如何发展和稳定投资者队伍,占有和保持一定市场份额,已成为券商生死存亡的头等大事。同时这一转化也是证券市场走向成熟的标志之一。服务内容从以提供交易条件为主,向以提供理财咨询和多种金融产品:期货、保险、外汇、储蓄等综合性为主转化。服务特色从千篇一律的标准化服务,向根据客户细分后的特色化服务转化。以新的投资理念,去开发新的投资者。目前讲到客户开发,我们的眼睛总是盯着别人的营业部里的客户,总是在挖同行的墙角。试想如果没有新增投资者的进入,再加上降低佣金揽客,这不就是自相残杀吗?因此应以一种全新的助人理财(使闲置资本运动起来)的理念去开发那些还未进入资本市场的“处女地”。