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一、国际铜研究小组(ICSG)的数据表明铜的过剩加大
国际铜研究小组公布的临时数据表明市场的过剩在急剧扩大并且报道的库存在急剧增加.2002年头两个月精铜的供大于求从一年前的15,000吨冲高到了198,000吨.
铜的供/需平衡表(千吨)
2002年1-2月 2001年1-2月 %变化
全球铜矿产能242023612.5
全球铜矿的生产 21152181 -3.0
%产能的利用 87.492.4
初级铜的产量224321663.6
次精练铜的产量 302 303-0.3
精练铜产量总计 254424683.1
碎杂铜生产%变化 11.912.380.8
精练铜库存 22751264 -4.4
全球消费2347245486.7
库存比(周) 8.4 4.5
阶段库存变化138 178
精练铜的过剩/短缺 198 15
在去年年末主要的生产商削减产量之后,全球铜矿的生产减少了3%从一年前的218.1万吨减少到了211.5万吨.后几个月铜矿的产量可能还会继续下降但降幅会减缓因为几个新的项目在上马,最为明显的是Escondida 六期的扩建.
然而精练铜生产的总量仍很大,增长了3.1%增至到了254万吨主要是在亚洲,欧洲和大洋州. 碎杂铜大约占精练铜总量的12%.
全球精练铜的消费下降了4.4%减少到了234.7万吨,美国的消费减少了20%,日本减少了29%.欧盟明显下降了5.6%,但中国却增长了18%.
精练铜产量的持续强劲的增长连同消费的疲软意味着市场的过剩在急剧增加.今年的头两个月与一年前的只增加15,000吨相比增加到了198,000吨.仅2月份就多出了94,000吨,比一个月前的104,000吨有所下降.
截止2002年2月底精练铜的库存总计为227.5万吨相当于8.4周的消费量与一年前的126万吨相比(4.5周)急剧增加.
铜的库存自90年代初需求大跌以来还没有这么高过,即使那时高库存也只存在了数月.19475-1978年间和80年代初铜的库存达到了14-16周.因此尽管报道的库存与前期相比较低,但它们的存在将阻碍大的反弹并会将价格的恢复走高拖延到2003年.
二、秘鲁铜生产商南秘鲁铜业公司预计今年铜产量上升3%
秘鲁最大的铜生产商南秘鲁铜业公司的发言人称,预计今年该公司铜产量上升3%. 去年该公司铜产量增长0.5%,达到7.55亿磅,其中880万磅是从进口的铜精矿加工出来的。
南秘鲁铜业公司也是世界上十大铜生产商之一,生产产品有精炼铜、粗铜、阴极铜。
这位发言人证实了周三Gestion报的一篇报道,报道援引南秘鲁铜业公司主席Oscar Gonzalez Rocha的话说,尽管第一季度盈利下降,但今年预计盈利为6500万美元。第一季度该公司净利润为640万美元,去年同期为1570万美元。
该发言人还证实了该公司正在与两个小公司协商在秘鲁南部共同建立合资企业的可能性,该公司在南部有两座矿山。
尽管本月加拿大公司Cambior同Codelco宣布联合勘探秘鲁北部矿山,但该公司仍有可能同智利国有铜业巨头Codelco达成联合勘探协议。1999年南秘鲁铜业与Codelco曾达成联合勘探协议,但是因当时总统Alberto Fujimori保留了意见而停止实施。
该发言人说,南秘鲁铜业将寻求与Cambior和Codelco同样条件达成协议。南秘鲁今年将投资7000美元,绝大部分用于进口机械,这也是该公司5亿美元熔炉现代化计划的一部分。
南秘鲁由墨西哥集团控股54.2%,Cerro Trading占14.2%的股份,Phelps Dodge 14%,其他股东占17.6%。
三、中国自新加坡进口铜引起各方猜测
据路透社报道,新加坡传言中国正在寻求进口多达20万吨的铜,可能用于替代战略库存。一艘满载著10万吨铜的海船定于周三自新加坡起启前往中国,而目前上海的库存已然庞大。
一位北京交易商指出,中国是在购铜,但具体数字无从得知。一位北京业内官员在被问及购铜目的时表示一无所知。不论出于何种理由,中国购铜兴趣的增加对升水价位起到了推助。本周,新加坡的澳大利亚铜和菲律宾铜的升水接近每吨40美元,上周报价为30--35美元。
一旦中国买走20万吨铜,将有助于消化新加坡仓库的过高库存。目前,伦敦金属交易所(LME )新加坡仓库铜存量由一周前的2.785 万吨降到2.565 万吨,4 月22日曾达2.91 万吨之高。
中国购铜究竟是备货行为还是投机行为?对此,一部分交易商认为是出于投机目的,是中国铜精矿供给紧张刺激了购买阴极铜的投机行为;另一部分人则猜测中国政府介入了交易,是在为替换前期战略库存而采购。
一位分析师指出,政府购铜的目的是作为原料及储备,每年都要对部分储备进行更新。有人认为,现在除了政府,无人有理由买铜。一位香港交易商认为,两种可能都存在,不管怎么说,价格是便宜的。另一方面,交易商及业内官员一致认同,中国正面临铜精矿短缺。(上海金鹏研发部)