|
||||
中国证监会和国家经贸委联合下发的关于对上市公司建立现代企业制度情况进行检查的消息表面偏空,但事实上,此次检查将为完善上市公司法人治理结构,改变国有股权集中的问题提供一线资料;同时,该项检查将进一步促进上市公司的资产重组,在较短的时间内使上市公司做大做强,其对市场的意义十分重大。
昨日各大媒体均刊登了中国证监会和国家经贸委联合下发的关于对上市公司建立现代企业制度情况进行检查的电视电话会议的消息,市场视此消息偏空,加之,本周有两只新股将上网发行,其中包括海归股中海发展,表明目前扩容的压力有所增大。受此双重压力的影响,导致昨日两市跳空低走。
从表面来看,市场对当日消息视为利空,应该说在情理之中,但仔细分析有几点值得重点关注:
首先,管理层并未否认我国上市公司存在的问题,但从更深的层面对于上市公司取得的成绩给予肯定,这从周小川主席的讲话中可以体会到。他指出,上市公司是我国企业的一个代表性群体,盈利水平高于一般企业,与成熟市场相比,我国的上市公司亏损面也处于较低水平,这是来自于官方的在我国上市公司2001年业绩整体下滑后,对上市公司整体的一种肯定,从另一侧面反映出目前管理层稳定市场的决心。
其次,上市公司是证券市场的基石,只有上市公司的整体质量提高了,才能使大盘的上扬成为有本之木,有源之水,才能降低整体的市盈率,才能树立价值型的投资理念,投资者也才能从股市中真正受益,目前管理层对上市公司的检查正体现了这种政策性的导向。
第三,这次检查的目的一方面是通过检查总结经验,找出问题,以更好地完善法规和各项制度,另一方面通过检查督促上市公司自我完善。从这一目的我们可以看到,上市公司建立现代企业制度的根本是完善公司的治理结构,而我国上市公司治理结构最大的症结在于一股独大,从而导致大股东侵犯小股东利益,公司内部人控制,关联交易等问题严重,对此我们可以大胆预测,此次检查将为改变国有股权集中的问题提供良好的一线资料,属于政策方面较为务实的行为。
最后,上市公司建立现代企业制度的检查将进一步促进上市公司的资产重组,在较短的时间内使上市公司做大做强,从而能够较好地抵御资本市场开放后来自于外部的冲击。
综上分析可以看出,此次检查并不像多数人所想象的那般偏空,从稍长的时间段看,对大盘的积极意义也是十分明显的。