周一沪铜市场由于上周五对LME铜走高的提前反映而并没有太多表现，价格在基本平开之后呈现狭窄区间走势，市场交易兴趣也随之出现一定萎缩。从盘口动向看早盘空方曾发起一轮小规模狙击性抛压，由于多方买入兴趣并不高进而价格自开盘位置回落，不过市场多方主力资金在9月合约16100一线的防守决心依旧相当稳定,也正是因此价格在剩余的交易时间里基本呈现平稳走势。从技术面看LME三月铜周五留下的阳线对于前一交易日的阴十字星做造成的短线技术面的压力有所缓解。但是这并不能令我们放心，因为市场成交量的谨慎表明价格的上涨可能还是没有得到更多的认可，上涨的能量令人担忧。而技术指标的不断走高也使价格与技术指标的背离忧虑增加。不过目前价格的表现以运行技术区间的定位还是比较合理，即价格区间为1600-1620美元，价格对区间的突破方向可以作为短线入市的依据，不过，中线价格区间仍将限于1580-1640美元的中幅区间，该区间就目前形态来看技术上仍具有相当高的有效性，在没有足够的题材支持的情况下很难取得实质性突破，价格很可能继续在此区间内宽幅振荡。而基本面上看周五市场价格的上涨还是受到库存减少和中国买进的消息的支持，另外，美国劳工部10日公布称，四月份生产者物价指数下滑0.2%，为今年来首次呈现出跌落。这多少也抵消了能源价格上涨所带来的影响。而从最新的持仓报告来看基金上周又再大幅度增加空头头寸的持仓比例，而商业多头持仓的增加和商业空头持仓的减少则可能验证了近日库存的减少。因此尽管基金空头头寸大幅增加，我们目前还是不能忽视具有现货消化能力的商业资金的表现。

因此，综上笔者还是建议就目前市场状况空头思路仍可以保留，但目前价格的振荡特性较为强烈，所以对于抗振荡风险能力较小的中小投资者还是要多一分谨慎，以观望为上，资金充裕的投资者则可以继续少量持有空单，最终止损参考1640美元。（黄新岩）