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受A股反复振荡的影响,上周二两市基金大盘在昨日收盘点位下方进行了比较充分的蓄势整理。早盘沪市基金以1158.08点低开,最高上摸1162.95点,最低下探1152.80点,尾盘以1160.03点报收,下跌0.16%,成交金额1.5亿元;深市走势与沪市基本类似。由于从上周四开始基金指数连续三个交易日红盘报收,而且成交量均匀放大,连续突破了5日、10日、120日多条均线,目前已经累计了一部分短线获利盘和解套盘,因此在这个位置的整理将消化一批浮筹,有利于后市基金指数继续上扬。
从短期技术走势来看,半年线已经对指数构成较为有力的支撑,5日均线也在底部与10日均线形成金叉,短线向上的趋势将得以延续,但在30日均线处指数会受到一定的抛压,因此该位置能否突破对后市有决定性的影响。如果从形态理论分析,我们可以看到一个比较明显的旗型整理形态,前期我们曾经指出空方试图造就的双头形态以流产告终,多方顺利将之转化为旗型整理,而上述30日均线正好位于旗型上轨的位置,因此就验证了该位置的重要意义。
从盘面上来看,今日基金个股以平盘报收居多,其余涨跌幅度都在2%以内。投资者可以适当关注30亿左右的大盘基金。据统计,上周51只基金扣除基金安久扩募外,50只基金净值平均涨幅为0.34%,从净值变动情况来看,大型基金的净值表现最好,平均上涨了0.75%,中型基金表现次之,平均上涨0.68%,这两类基金的本周净值增长率均超过了大盘上涨幅度。上周以小型基金的净值表现最差,不考虑安久扩募的因素,平均上涨0.32%,落后大盘0.01个百分点。综合考虑本月以及本年度基金净值的增长情况,大盘基金的表现仍然要优于小盘基金,大盘基金中,30亿基金在近一个月的表现要优于中型规模基金。
另外,上周基金的折价率状况依然是大盘基金折价率最高,平均折价6.7%,中盘基金次之,平均折价2.38%,小盘基金平均溢价3.94%。中盘基金本周的折价率较上周有了一定幅度的降低,这与其本周基金净值的上涨直接相关。
而大盘基金在本周基金净值的上升幅度超过中盘基金的情况下,折价率依然在增大。30亿基金全部为折价交易,基金安顺依然保持了30亿基金中最低的折价率3.47%。与上周折价率相比,本周30亿基金的折价率有增有减,除基金裕隆、兴和、金鑫、同盛的折价率有所降低外,其他基金的折价率都有了不同程度的提高。兴和、金鑫、同盛的折价率降低,主要原因在于这几只基金近期的市场表现较为优秀,市场对其有一定程度的认可。而裕隆的折价率大幅降低则很可能是由于其上周的折价率在30亿基金中列最高,吸引了部分投资者的关注。
小盘基金目前仍然保持着溢价交易,但溢价幅度显著小于上周,平均降低了2.54个百分点,如果扣除久富扩募的因素,平均降低1.88个百分点。不考虑久富上市炒做的因素,本周小盘基金的平均换手率仅为3.61%,超过大盘基金平均换手率仅1.45个百分点,这些数据都表明市场对小盘基金的炒做热情相对从前有很大程度的降低。
溢价率最高的为刚上市的改制基金久富,但从久富上市交易的情况,可以明显的看到市场对小盘基金的投资行为有所改变。历史数据显示,改制小盘基金在上市初蕴涵着极大的上涨动力,如基金科汇经历了3个涨停板,至第4个涨停板打开后,价格依然报收在1.6元,较上市之初的净值上涨了57.5%;基金兴业在5个交易日内价格上冲到1.64元,较上市之初的基金净值上涨80.2%。而基金久富在上市后第2天以涨停板价格1.49元开盘后,此后价格一路走低,最低到了1.2元,其最高市价较上市之初的净值1.04元上涨了43.27%,上涨持续时间相对非常短,市场表现明显弱于其他改制基金。
分析原因在于,市场对小盘基金的炒做热情有所降低,过去那种狂炒改制基金的做法有了一定程度的改变,此外,大盘处于震荡整理中,即将放五一长假,这些都导致了投资操作上的谨慎。
综合考虑上述因素,目前的基金市场仍然存在很多的投资机会,鉴于从前那种热炒小基金的投机行为有了一定的改变,建议投资者加强对小基金风险的防范,重点关注那些目前净值增长速度较快、仍然保持折价交易的中大型基金。