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刚刚过去的2001年是二十一世纪的第一年,也是上市公司实行优惠所得税率的最后一年。去年的年报已基本公告完毕,揭开面纱一看令人失望:(1)总体业绩下降,呈现沪优深劣的局面。截至4月29日,共有1109家公司公告了年报,沪市616家,深市有493家。沪市的公司业绩是大大地优于深市的上市公司。以往深市公司以质优著称,被称为优质股市场。2000年的深市每股收益为0.2008元,沪市每股收益为0.2185元,差距不太大。但2001年却出现深市大幅下滑的局面,令人惊诧。在2001年的每股收益前十名的上市公司中,深沪两市各占5名,可见在优质股中,深市不少,而引起深市业绩下滑的主要原因是亏损公司大增,特别是一些公司出现巨额亏损。深市亏损的公司为81家,而沪市亏损的53家,少了28家,深市亏损最大的ST中华,亏了22.7亿元,亏损5亿以上的有10家;但沪市最大亏损只有7.6亿元(ST鞍一工),亏损5亿元以上只有2家。就是这么多亏损公司拖累了深市;其次与深市有一年多无新股上市有关,沪市就是有了新鲜血液才使业绩未至于下跌。在每股收益十大公司中,沪市五家中有四家是次新股,排在首位的贵州茅台是去年中上市的公司;最后,沪市的上市公司重组力度较大,特别上海本地股比深圳和广东本地股要大些。
而2001年的每股收益前五名为:贵州茅台、海螺型材、长江通信、金融街、中兴通讯。而前年的前五名:五粮液、中集集团、安彩高科、世纪中天、中原油气均跌出五大榜之列,可见上市公司业绩的波幅之大。
(2)龙头股变脸严重。今年的业绩中令人失望的是以往的龙头股和质优股出现业绩滑坡和亏损局面。造成这种情况有行业竞争激激烈的因素,也有公司造假的原因。以往曾是优质股的深科技、厦新电子、科龙电器等,从前几年的良好业绩,去年沦为亏损股;四川长虹、风华高科、安彩高科等则是业绩大幅下滑的公司。而银广夏造假被揭穿,优质股的外衣被剥开,原来是垃圾股。ST生态(蓝田股份)和东方电子也被证监会查,还未披露结果,但业绩滑坡已定。这些都曾是以前的龙头股,有些还被誉为蓝筹股,它们的滑落给投资者的信心以大大的打击,也使中国证券市场的投资理念被破坏,增加了市场的投机气氛。
(3)大幅亏损增多。去年的上市公司亏损数是创中国证券市场建立以来的最高纪录。共有134家公司亏损,占全部上市公司的12.08%,其中沪市亏损53家,占沪市全部公司的8.6%,深市亏损的公司为81家,占全部公司的16.4%,而去年亏损的公司为93家,沪市亏损的45家,占7.4%;深市亏损的公司有48家,占9.3%。由此可见,亏损的数量和比率都上升。除了亏损公司大增外,上市公司的亏损数额之大也是创纪录的。沪市亏损超一亿元的有18家,深市有40家;其中沪市亏损超五亿元的有2家;深市有10家。两市亏损额的前五名为ST中华、ST吉化、ST科龙、ST莱英达、万家乐,他们的亏损额达70亿元,相当于广东两个中等城市的一年财政收入。
(4)PT股大部分上岸,但ST股增员。我国证券市场去年实施退市制度,当年有PT水仙、ST金曼、ST中浩退市。在剩下的16家PT中有大部分已扭亏为盈,只有PT南洋等个别公司不能扭亏为盈,被迫退市。由于新的规定,PT扭亏为盈后,经批准可立刻摘掉PT帽子,不须再戴ST帽子,恢复10%的涨跌停板制度,白猫股份和航天长峰近日复牌走出较大的上涨行情。今年ST的数量也大大增加,去年年报后有ST个股43家,沪市有18家,深市有25家。而现在ST的个股有61家,另外还未计几家未公告业绩的。今年年报后有10家不能扭亏为盈会暂停上市,分别是:ST海洋、ST银山、ST九州、ST东北电、ST宏业、ST鞍一工、ST幸福、ST北特钢、ST中侨、ST棱光。
(5)实施分红的公司占2/3左右,现金分红为主。截至29日,沪市616家公司,其中有198家公司不分配不转增,有418家公司分红或转增股,占67.8%,其中只有81家公司有送股或转增。深市493家公司,不分红的有216家,分红或转增的277家,占56.1%,其中有送股或转增的为41家,由此看出,沪市整体业绩好,其分红送股的比例也高一些。业绩好的公司基本分红,而且送股也多,但也有个别好业绩不分红的,如:上港集箱每股收益0.782元,天山股份和东方钽业,每股收益在0.5元以上无公告分红。上市公司有赢利才分配,但深市中有两公司亏损还分红,如天津汽车每股亏0.06元10派1.25元转增1股,深科技每股亏0.022元却有10派0.6元分红。
2001年报已过去,只寄望今年年报有改观,但经济环境以及所得税的提高,使笔者对今年年报不容乐观。(广发证券 黄端军)