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如果有人说起美国股市昨晚跌了很多,投资者大都会料到道琼斯指数昨晚境况不妙。道琼斯工业平均指数是美国股市的最主要指数,对美国本土以致全世界,其升跌具有举足轻重的影响力,香港交易及结算所(港交所,0388)将在5月6日推出道琼斯工业平均指数期货(道指期货),对有兴趣投资美股,又或以美股对冲港股的投资者来说,无疑是个喜讯。
香港交易所新推出之道指期货合约,是专为香港投资者而设的投资工具,每指数点为10港元,以港元结算盈亏。而交易时间,则分为上午及下午两个交易时段,即香港时间9:00am至12:30pm及2:30pm至4:15pm,开市比□生指数期货(期指)略早45分钟。
买卖香港交易所道指期货的好处有七,包括:
(1)灵活交易:很多时,美国上市公司,都会选择在美国收市后,才发出公司通告,而很多市场消息,亦是在美国的晚间新闻,才为市民所悉。投资者可利用香港交易所道指期货,增加或减少在美股市场的参与程度并管理市场风险。
(2)合约价值较少:现时一张美国交易所的道指期货合约,每点道指的合约乘数为10美元(约78港元),而香港交易所道指期货的合约乘数为10港元,合约价值约为美国的八分之一。合约值较少,代表投资者的入场成本,如按金等,会较细,方便投资者灵活调配资金及策略弹性较大。
(3)成交效率高:道指包含30只成份股,投资者可以利用香港交易所道指期货,于香港交易时间内,为手上美国股票或期货,进行有效率的对冲或套戥活动。亦可以单独利用道指期货,有效率地建立和美股息息相关的股票指数期货仓位。
(4)交易费用低廉:以每张合约单边计,交易费用总额只为5港元(经纪佣金由经纪和客户议定),只占合约总值的极少部分。且合约全以现金交收结算,不涉及股份实物交收的费用,相对上入场成本低,具经济效益。
(5)杠杆效应:投资者买卖香港交易所道指期货,只需要缴付按金,而按金只占合约总值的一小部分,投资者可以充分利用杠杆投资,并以具资本效益的方法进行买卖和对冲。
(6)高效率、公平和高透明度的市场:香港交易所道指期货,采用HKATS电子交易系统买卖。买卖盘全按价格及时间优先次序以电子形式对盘,买卖价和成交价均即时发布,提高价格和市场方面的透明度。
(7)结算所提供履约保证:跟其他在香港交易所买卖的期货合约一样,道指期货合约均由香港交易所的结算所登记、结算及提供履约保证。由于结算所为所有未平仓合约的对手,因此结算参与者之间毋须承受对手风险,不过,结算所保证的范围并不包括结算参与者对客户的责任,投资者选用经纪行买卖时必须小心谨慎。
香港交易所交易市场