|
||||
本周的走势仍然没有脱离区域整理的格局,而且指数波动的区间比上周又有收窄,最高点与最低点之间仅有40点的空间。下半周股指的探底回升虽然还不足以确认新的上升走势或者表明能产生向上突破,但至少能表明1600点的支撑相当强劲,以此为支撑,股指仍有向上运行的能力。
从3月初到现在,股指在1600-1700点之间100点左右的区域之中已经整理了两个月左右,对这一段整理究竟如何认识和评估对行情的后市研制有重要的意义。因为整理的过程只是意味着多空双方达成暂时的平衡,这种平衡是不可能长久地保持下去的。这样,后市就有向下运行和向下运行两种可能。如何股指突破目前的整理区域向上运行,那就表明此区间的整理是上升过程中的中继性整理,后面还有一个持续的时间会比较长(虽然空间不一定很大)的上行过程。如果股指突破目前的整理区域向下运行,则意味着股指的反弹已经结束,而目前的整理区域又成为以后股指运行的阻力区域。
于是问题就在于分析哪些因素支持股指上行,哪些因素会促使股指下行,以及其力度究竟如何?目前来看,支持股指上行的因素是中长线的,包括:降息、降佣、降印花税等改变资金流向和降低交易成本的措施。虽然短期来看,这些对市场产生的效果并不明显,但是毕竟能够对股指的下行产生遏制的作用。使得股指在这样的背景下破位下行变得不太现实。此外,投资者也可以注意到,股市的资金量仍然是在稳步增长的。毕竟我国的经济仍然保持着相当高的增长速度,社会财富的总量是在迅速增长。政策因素在未来的相当长一段时间内也会以强调稳定和发展为主基调。基于此,我们认为股指向下突破整理箱形的可能性不大。至于给市场带来压力的则主要是一些短期因素,其中有扩容的压力,股指经过普涨后的轮番推动,缺乏新的能够持续的热点。最重要的则是近期年报的影响,对缺乏投资价值,靠题材炒作来维持的市场,业绩往往不能构成利好,反而构成利空。超过10%的公司报亏,又有些个股要戴帽,还有股票面临退市,必然会给市场情绪带来几许悲观的色彩。但是在中、短期因素的相互较量过程中,中期影响的效果将会逐渐显露出来。所以此阶段的整理构成上升中继整理的机会很大,所缺少的无非是向上突破的契机而已。
技术上来分析,3月份到目前的整理与去年10月到12月的下行途中的整理刚好形成对称,整理的区域比前期整理的区间有所收窄,而时间会大致保持相同。据此可以得出的判断是,如果行情出现向上突破,那么股指将会出现一日反弹以来的第二轮上行,但是上行的幅度可能会低于从8月开始下跌的第一轮跌幅。即不太可能到达1950点的高点,而会终止于1800点左右的区域。至于高点出现的时间,看来也不会在5月份,而是会延后至7月份左右,反倒是5月份出现向上突破的可能性比较大。年报的公布完毕,会不会成为市场再度炒作重组股,绩差股的时机和理由呢?让我们静观其变。