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各合约本周冲高受阻,成交逐渐活跃;市场的交易热点逐步过度到远期合约,近期在远期合约维持高位窄幅震荡的同时,近期合约少量减仓;CBOT大豆短期探低回升,但480美分一带压力明显,技术图表上为宽幅震荡的喇叭形态,而且各合约呈现基查倒挂现象,与国内连豆如出一辙,近期的炒作围绕阿根廷的金融局势,但我们认为后期一旦南美新豆上市步伐加快,CBOT大豆难免重新震荡寻求420-440美分的底部支撑;而国内在基本面没有根本性改观的情况下,将从技术上再度测试1月7日以前形成的政策底部,形成"W"底的右边圆弧底,从时间周期看将用时8-13个交易日,考虑到"五一"长假和S205合约进入交割因素,市场多空主力均持谨慎观望态势,维持期价短暂的区域平衡。
(1)各合约继续窄幅波动,价格运行沿袭箱体震荡态势,日内上下震荡空间压缩在10点以内有限空间;技术上始终受到20MA压制,短期在5MA处获得支撑;多空短线持仓成本相差不大,牛皮盘整缺乏外力刺激,所以市场交投比较沉闷。
(2)热点逐步转移到远期合约,市场逼仓风险逐步化解,黄大豆合约有望平稳过渡。S205合约虽然减仓幅度比较缓慢,但市场多空基本上达成默契,价格围绕2150窄幅震荡;同时S207持仓逐步减少,S211及后续合约S301增仓速度加快,通过合约持仓的分散来化解大量投机力量对峙某一两支合约的风险。
(3)再次重新探讨交易节奏和趋势方面的潜在变化问题:
整个2002年度交易节奏是厚积薄发,市场领先CBOT大豆上涨和下跌,大部分是窄幅震荡,一旦有消息面的风吹草动价格剧烈波动;而趋势方面也是以60-80点的小波段运行,价格涨跌一波三折,主要体现在箱体震荡;这种牛皮盘整的格局往往给投资者增添几分不安,似乎大战一触及发,但总是风平浪静;没有了2001年连豆市场的刀光剑影和惊涛骇浪,寂寥中品尝几分沧桑和成熟。
回首整个2001年连豆在供求关系作用下,价格在下半年步入价值回归之路,在加入WTO之际,期价震荡下行,多头在趋势面前不断沉沙折戟;但2002年1月7日,趋势在转基因细则出台后悄然改变,被套多头主力大户逃过一劫!价格在1900一线企稳大幅回升,形成政策性的底部;目前东北大豆收购价格加上运输成本等各项费用,也在1950左右,同时从历史图表来看价格在1900以下逗留时间较短,所以在目前的情况下,国内有望在1900-1950形成技术性底部区域,随后价格在炒作种植期间天气的情况下再度测试箱体顶部区域。
笔者认为市场的箱体震荡格局没有改变,短期即使进一步震荡走低以夯实1900-1950支撑,但妄言中期期价大幅下跌难免有失偏颇,建议在长假之前,平仓离场不失为上上之策!
期市操盘日记---安徽安泰(4.26)
基金起始日:2002.1.7
起始资金:100000.00
帐户市值:96300.00
收益率:-3.7%
(1)基金经理论市:连豆反弹动能不足,伺机在2000-2010一线沽空。
(2)明日大看台:国内冲高回落的可能性较大;
(3)明日计划操作:在2007一线翻空S211;
(4)今日操作:无;
(5)持仓汇报:无 (姜兴春)