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随着基金数量的不断增加,基金与基金之间的竞争越来越激烈。基金管理人面临提升经营业绩的考验,因此需要更多的有实力的券商为其提供综合服务,基金管理公司在基金交易席位上,过去普遍照顾基金发起人、股东(关联方券商)的状况已成历史,券商凭综合实力争取基金服务市场份额已成主流,基金服务市场化程度日趋明显。
一、非关联方券商佣金收入明显超过关联方券商佣金收入
2001年基金佣金总收入为9541万元,其中,非关联方券商的佣金收入为6258万元,占总收入的65.6%,而在2000年非关联方券商仅占总收入的54.5%。如果说2000年关联方券商与非关联方券商的份额还处于相对平衡过渡期的话,那么2001年非关联方券商则占据了主动,并可以预见,随着时间的推移,2002年及以后,这种市场份额向非关联方券商转移的趋势将更加得以强化。
二、基金管理人对有实力的非关联方券商更加开放
虽然基金管理人有各自的研发力量,但由于每个券商有其独特的地域优势、资源优势、研究优势,再加上基金管理人之间的竞争日益加剧,使得基金管理人除了与关联方券商合作外,倾向于和更多的有实力的非关联方券商合作,以提升基金管理人的经营业绩。如2001年华夏基金管理公司在21家券商交易席位上交易,其中非关联方券商占15家,占总交易席位的71.43%;长盛基金管理公司次之,总家数为20家,非关联方券商17家,占总交易席位的85%。
三、研发力量强大的券商受益
2001年多数基金管理人在非关联方券商席位上交易股票成为主流,综合实力强,特别是研发力量雄厚的券商受青睐。这从券商佣金收入排名可略见一斑。纵观2001年基金年报,基金管理人普遍提高券商服务标准,多方选择有实力的券商为其服务,逐渐淡化、淘汰不合格的关联方券商。它们选择券商的主要标准有:(1)实力雄厚,信誉良好;(2)财务状况良好,各项财务指标显示公司经营状况稳定;(3)经营行为规范,最近两年未因重大违规行为而受到中国证监会和中国人民银行处罚;(4)内部管理规范、严格,具备健全的内控制度,并能满足基金运作高度保密的要求;(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件,交易设施符合代理基金进行证券交易的需要,并能为基金提供全面的信息服务;(6)研究实力较强,有固定的研究机构和专门人员,能及时为基金提供高质量的咨询服务,包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其它专门报告,并能根据基金投资的一定的要求,提供专门研究报告。