|
||||
从新股配售测试方案可以看出,能够参与新股配售的流通市值只包括A股股票市值,B股、封闭式基金、开放式基金等其他有价证券市值将不计入流通市值,不能参与新股配售。日前有投资者至函本报,认为把基金、B股市值排除在配售新股之外,有失公平,为此,记者采访了有关业内人士。
业内人士指出,投资者持有的封闭式基金、开放式基金市值不计入流通市值,不能参与配售新股,主要是有以下几点考虑:首先是为了克服基金的“双重配售权”问题。因为基金公司持有的股票市值可以全额参与配售,投资者若持有基金,基金公司已经代投资者参与了新股配售,如果基金市值再计算在新股配售之内,那就会存在“双重配售”问题,这对整个市场来说就显得不够公平。其次,从结算系统考虑,封闭式基金和股票是中央登记结算公司,而开放式基金则是银行,让开放式基金市值参与配售,明显不具有可操作性,但若只允许封闭式基金市值参与配售又显失公平。此外,保险资金目前只能通过购买基金间接入市,如果允许基金市值参与配售,那么保险公司将会因获得股票配售而直接持有上市公司股票,这就会与现行有关政策相冲突。
至于新股配售为何把B股市值排除在外,该人士指出,目前我国A股市场和B股市场基本上是两个相互独立的市场,虽然B股市场目前已经对国内持有外汇的投资者开放,但A股市场尚没有对外资开放,资本项下的外汇兑换仍然受国家外汇政策管制。在这种情况下,如果将投资者持有的B股市值计算在内,国内投资者和国外投资者势必享有同样的权利,会导致外资进入A股市场,这既不符合目前A股市场的政策现状,也会与国家的外汇管制政策相冲突。