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远期外汇交易是指客户和银行双方议定,在未来某一特定日期(两个工作日以上),用订约日双方议定之汇率,以一种货币交换对方另一种货币的契约。
由于远期外汇合约已事先将汇率固定在议定的汇率上,所以在未来某一特定日期,无论当时的市场汇率如何变动,两种货币仍然以原先议定之汇率进行相互交换。因此,远期外汇合约可以成为投资人作为对汇率上升或下跌预测与投资的一种金融工具。进出口商亦可预计未来外汇收支的现金流量,事先与银行订立远期外汇合约,达到规避汇率风险,以求持盈保泰。远期外汇合约的汇率价格决定于即期外汇价格本身及其订约当时的升水或贴水。升水与贴水产生自契约期间内的两种相关货币之间的利差。例如日元(报价币)利率低于美元(被报价币)即为贴水。例:2002年4月2日美元兑日元即期汇率为133.50,根据贸易合同,某进口商将在9月10日支付2亿日元的进口货款,进口商的资金来源只有美元。进口商由于担心美元兑日元贬值增加换汇成本,需要通过外汇买卖对汇率风险进行保值,进口商通常有两种做法:1
、即期外汇买卖:用美元按即期价格133.50买入日元,并将日元存款到6个月后支付;2
、远期外汇合约:即期汇率为133.50,6个月美元贴水1.50日元,进口商可在银行存入规定比例的保证金,按132.00买入日元(133.5-1.50),交割日为2002年10月4日。
3、贴水点计算:即期汇率(两币种的利差)天数/360(或365)远期外汇买卖的好处是进口商不用占用
全额资金,达到锁定汇率风险的目的。同时远期外汇买卖可减少资金成本。
对于欲从事远期外汇合约的客户,银行会与之建立一外汇交易的信用额度,以供客户使用。若客户于短期内有迫切外汇避险的需求而无法等待与银行建立信用额度,客户也可以保证金的方式与银行交易。此外,银行可随时向客户提供外汇行情市场情报,及未来汇价走势分析、咨询、建议,以供客户签订远期外汇合约做参考,然而,客户仍需运用自己的判断力,洞悉未来汇率变化的可能性,进而与银行定立远期外汇合约。
超远期外汇买卖是指起息日在一年以后的远期外汇买卖。通过这项业务,客户可将以后需支付的贷款利息及本金的换汇成本固定下来,达到防范风险的目的。具体原理及方法同远期外汇买卖。