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上周B股市场承接前一周末回调走势,走出快速大幅下跌行情。上证B指一周跌幅7.17%,深证B指同期跌幅5.68%,两市成交量也同步放大,形成价跌量升的恐慌抛售局面。
事实上,本轮节后行情中,B股涨幅明显小于同期的A股涨幅,也就是说,B股的场内获利盘不多,那么导致B股急跌的原因更多的层面应是市场心态不稳。
B股自"2.19"开放至今,上演了大起大落的跌宕走势,参与其中的投资者深切体会到了大喜大悲的滋味。高位深套的投资者多是满怀期望进入B股市场的,但是严峻的市况最终击碎了美丽的梦想。由于种种因素的制约,当初管理层对进一步扩大和发展B股市场的承诺,比如B 股双向扩容等措施始终得不到实质性政策的兑现,相反,充斥市场的却是接连的利空消息,比如三令五申严禁境内券商等机构入市,以及近期讨论的CDR与QDII制度等,使市场的悲观情绪愈来愈浓厚。而最近新股按市值配售的政策更是将这种悲观情绪推高到极致:种种迹象表明,新股按市值配售这一好处很可能只有A股股东才享受得到,而B股股东参与A股配售的可能性很小。可以说,上周B股的暴跌正是市场心态严重失衡的集中表现。
市场悲观情绪集中渲泄之后,后市大盘要再现如去年6月份持续性深跌的可能性基本不存在。除了上面提到的B股在节后上涨幅度不大,所以其跌幅也有限的原因之外,还包括:目前A股处于整理蓄势阶段,一旦"配售"政策出台,A股有望强势上攻,进而对B股产生上拉的引力;关于CDR与QDII的制度暂时还处于讨论之中,尚未有明确的政策出台,不排除因市场反应过度而对上述制度作修正或者延后的可能。但就中期而言,B股市场也很难有较好的表现。
从技术上看,B股今年以来的反弹,止步于120日均线附近,受阻之后进而掉头向下,使得中短期均线纷纷破位下行,并形成明显的空头向下发散排列格局。形态上看,以上证B指为例,大盘跌破2月份在141点一线构筑的整理平台之后,圆弧顶形态雏形显盘。141点劲线位一经确立,根据最小量度跌幅原理,后市大盘至少可看低至127点附近,届时正好回补1月31日留下的跳空缺口。当然,就短线而言,大盘连续大幅下挫并伴随大幅放量,也给市场带来了短线机会。这种机会只适合于短线炒手,操作要点是快进快出,因为大盘的回抽很快就会受到短期均线的压制,之后将再度向下运行。
那么,B股市场是否就已经无绝处逢生的可能呢?其实,也不然。俗语说"解铃还须系铃人"。B股市场目前最缺的是政策的支持。"解铃"的措施就在于进一步开放和发展B股市场,比如重新开启B股发行闸门,成立B股基金,解除机构入市的禁令,等等。诸如此类有力度的政策出台,不愁B股市场不会峰回路转。由于目前人民币尚未实现资本帐项的自由兑换,上述利好政策的出台还须拭目以待。
从盘面观察,上周两市个股基本随大盘有不同程度的下跌。其中,尤以前期表现较好的重组股跌幅为大,比如深市的本地股深深房B(200029),深本实B(200041),ST建摩B(200054)以及沪市的本地股中铅B(900905)、二纺B(900902)、大江B(900919)等均位于两市跌幅前列。而前期滞涨的绩优股则相对抗跌,其中年报业绩大幅增长的江铃B(200550)则逆市飘红。这也表明,在一般趋势上,绩优价值股走势要强于大盘。
总体而言,在目前利空因素远大于利多因素的情况下,大盘中线走势仍将以弱势探底为主,而短线的回抽则极有可能是下跌中继,操作上应以逢高减仓为宜。