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2002年上半年国内现货小麦价格依然处于弱势之中,华北北部、黄淮中部、西北东部等地先前出现的旱情对国内小麦价格的下跌虽起到了短暂的支撑,但国储小麦的连续抛售和进口小麦即将进入国门的预期仍是压制小麦价格回升的主要因素。
我国已经在加入WTO之前不断地将国储陈化小麦消化和分流,小麦库存的降低已是事实。倘若国内库存降低的速度加快,将为今后的新麦入库腾出大量空间,届时才可能带动现货小麦价格的有效回升。因此,中国即将进口的小麦数量和小麦转抛的力度大小是决定今年国内小麦价格走势的主要影响因素。
与此同时,现货小麦的走势直接制约着今年期货市场小麦的价格变动。由于现货小麦价格长期处在弱势之中,中等白小麦的价格大致保持在1100-1180元/吨之间。国内期货市场上的小麦价格也基本上与现货市场保持了一致,小麦期价弱势振荡,期间虽有反弹但也都是昙花一现。
另外,自今年4月1日起郑州商品交易所实施了小麦指定交易商制度,政策性的外因将促使小麦期市的成交量趋于活跃,而价格的变动幅度也会较先前有所增加,同时小麦的投机和投资价值将会越发凸现。随着国内陈化小麦的抛售在今年夏季接近尾声,小麦的进口和新麦上市的利空也将逐渐被市场消化,届时国内期货市场小麦价格将完成最后一次探底过程,其下跌的空间大约在50元/吨左右。其后,新麦入库的进展力度将带动小麦现货价格回升,并将促使小麦期价走强。