安阳钢铁和中国石化这只目前国内最大市值的蓝筹概念股，相继跌破发行价。其对一级市场的警示作用是非常突出的。冰冻三尺非一日之寒，应该说，这也是长期以来一级市场诸多不良因素综合反映的结果。无论是上市公司还是券商都应当对此承担必要的责任。

　　目前新股发行价被轻易跌穿，是当前广大投资者针对证券市场融资功能被刻意扭曲的一种被迫的过激反应。表面看来它仅仅是一级市场申购风险的揭示。而更深层次的原因却应该是：第一，上市公司一味“圈钱”而不规范运作，甚至恣意欺诈行为的存在，令广大投资者对市场丧失信心；第二，在市场的培育、发展过程中，国有股减持在价格定位上因各方立场不同而产生定价的严重分歧，以及在新股发行、老股增发过程当中同步减持国有股的方式，短期内进一步加大了新股发行的难度和风险；第三，作为资本市场，中国证券市场被赋予特有的为国企改革服务之功能，却由于其在法制监管上的不完善，进而造成制度上的缺陷，结果导致市场上过度的甚至是恶性的融资行为不断蔓延。

　　对于一级市场的申购资金而言，目前难以仅仅用风险两字来概括。因为到目前为止，投资者在一级市场所承担的风险，也仅仅是只有在特定市场环境下才会出现的风险。且就目前而言，这一风险仍然是明显低于其收益的，即便是在当前一级市场收益率持续下降的情况下，与二级市场的风险相比，吸引力应该说仍然是巨大的。因为前天上市的冰山橡塑一级市场的收益率仍高达200％以上；而昨日上市的洪城股份，其升幅也有169％。如果我们仅仅从一般的市场表现上来强调其申购风险来临，那么一级市场这一最为普遍的高收益现象，又该做何解释呢?

　　我们认为，由于当前特殊市场环境所造成的新股跌穿发行价格之现象，其反映的实质性问题，确实值得我们业内各方认真检讨。特别是从维护市场稳定、持续发展和广大投资者利益和信心的角度考虑，而绝非仅仅去关注到底有多少一级市场资金的合规性，以及它们到底要怎么样才能够回流到二级市场中来，资本毕竟都是逐利的。(蔚深证券杨波)