今日郑州小麦开盘平开，开盘后在上周五的收盘价附近作振荡整理，全日交易清淡，收盘时各合约均有不同程度的下跌。

　　上周五CBOT小麦收盘涨跌互现。市场人士认为玉米上涨而大豆下跌之后，由于小麦市场还未找到自己明确的市场方向，交易活动显得不活跃。几乎一半的春小麦已收割完成，并且下周又将有大批的小麦被收割。出口方面也显得平静。本周的出口统计数量为1360万蒲式耳。这个数据与上周基本持平，但低于4周的1550万蒲式耳的平均水平。根据农作物一周的报告，本周春小麦的优良率为66％，比上周下降了2％。据美国农业部预测，小麦的产量将为1.985百万蒲式耳，比交易者猜想的1.969百万蒲式耳略有上升，也高于美国农业部7月份预测的1.974百万蒲式耳。但这一数量仍然比去年的2.223百万蒲式耳有明显的下降。美国春小麦和硬质小麦的产量都大大低于交易者期望的水平。美国农业部预测库存为616百万蒲式耳。但这一数量仍比2000-01年的873百万蒲式耳有显著的下降。

　　交易商认为今年春小麦的收成数量有所减少。9月份的小麦收成将对市场起到一定的支持作用。但从目前的情况看市场需求状况没有得到好转。市场受到美国出口速度下降的影响而有所停滞。

　　目前国内没有进一步的消息。

　　国内一些交易商认为随着小麦价格稳定在一定的高价位，诸多的用粮企业发觉到小麦与玉米的比价已经大大缩小，并不再热衷于小麦作为饲料，相反地有逐渐减少小麦的动向，毕竟，饲料企业最为关心的还是原料的成本高低；另外，小麦的价格的节节攀升使得农民注意到这一现象并不会持久，因为各地粮食部门趁着小麦上涨的大好时机正在积极地抛售储备小麦，这无疑是压制了小麦的持续性地上扬，所以，农民们惜售的心理有所动摇，并出现部分抛售的迹象。小麦的短期的上扬受到一定的外因的影响实属正常，而这种上扬在维持一定时间后没有再度支撑其上涨的动力，那么等待市场人士的只有价格回落。

　　我们认为基本面对小麦市场的长期向好是不可否认的，但目前市场的基本面对价格的推动作用还是较小的，基本面对市场的影响只能通过时间表现出来。而目前市场资金的缺乏对交易的活跃起负面的影响，必将影响价格的上涨。

　　从今日交易情况看，市场的重心已经完全到了一月合约之上，但近期持仓的增增减减表明了目前的市场还处于调整的状态之中，市场的大部分的交易行为为短期行为，这样的市场状况使得价格很难较大的作为。

　　技术上应该注意的是前期的高点对价格的抑制作用。

综上所述，我们认为近期郑州小麦还将维持振荡走高的格局。因此，我们建议投资者适当的逢低买入和短线操作相结合。(上海中期 张延良)